Завершение газовой истерии

Накануне, в момент наивысшего напряжения на энергетических рынках, цены европейского газа взлетали выше $1900 за тыс. кубов, фьючерсы на американских хабах били 7-летние рекорды над $6,5. Казалось, ситуация выходит из-под контроля, но именно в такой момент и формируется ценовой пик. По итогам дня откат котировок на хабах Европы составил более 30%, цены вернулись под $1300, фьючеры в Штатах рухнули на 12%, к $5,7. 

Исторических аналогий подъема нет, но можно сравнить зеркальную конъюнктуру апрельского сырьевого рынка 2020 г., в первую очередь по нефти, и октября 2021 г.: в момент максимального напряжения происходит очищение от маржинальных позиций. 

Вчера массово сработали маржин-коллы, что и привело, по сути, к дефициту спроса на торгах.Конечно, изменчивость рынка может в дальнейшем еще приводить к всплескам, но видится, игра сделана. Ожидания сводятся к постепенному сдуванию пузыря commodities.