мовчан

Как вы, наверное, уже запомнили, я пытаюсь здесь и зеркально в Телеграме разоблачать ложь путинской пропаганды относительно Украины и последних событий – не чтобы вы поняли, что это ложь (вы и так понимаете), а чтобы у вас были в руках аргументы для разговоров с колеблющимися и искренне заблуждающимися.



Однако аргументы в таком разговоре могут строиться не только на разоблачении лжи. Вот вам три серьезных довода для разговора, которые как показывает практика могут сработать даже значительно лучше разоблачений:



1. Истина не нуждается в дубинке



Все, даже те, кто 24 часа смотрит первый канал, знают: в России сегодня нельзя не только обвинить Путина в военных преступлениях – нельзя даже поднять плакат «Нет войне!»; за это как минимум заберут в полицию. В России закрыты многие СМИ, введена цензура, бесконечны предложения привластных чиновников ввести еще больше ограничений, заставить всех молчать и запретить слушать что бы то ни было кроме официальной точки зрения. Говорят, с 11 марта отключат связь российского сегмента Интернета с внешним миром; говорят примут закон о статусе «нежелательной персоны» для граждан России – таких будут выдворять из страны или не впускать обратно. Для получения этого статуса достаточно «критиковать действия властей». Все эти жесточайшие меры введены и вводятся на фоне уверения россиян в том, что подавляющее большинство поддерживает власть и российскую политику.



Одновременно в странах условного Запада российские СМИ обещают жестокий кризис, который должен вызвать чуть ли не революционные преобразования. Но почему-то в этих странах никто не закрывает никакие СМИ кроме пары самых одиозных российских, не запрещает писать и говорить (в том числе – резко критиковать власти), за выход с плакатом никто никого никогда не задержит – наоборот будут охранять на всякий случай. Интернет свободно работает, VPN не нужен.



Отсюда вопрос – где больше уверенности в правоте и правильности политики, в поддержке населения? Почему российская власть так боится даже не критики – простых гуманистических лозунгов? Может быть, потому что понимает – её кровожадные устремления могут разделять только люди крайне зомбированные, и стоит дать им альтернативу – они изменят позицию?





2. Путин – китайский шпион?



Действия российской власти уже с 2014 года были крайне сомнительны с точки зрения пользы для России и россиян: присоединение Крыма можно было бы расценить как приобретение (цинично, но можно), но в реальности в обмен на кусок земли, в основном покрытый горами, россияне получили дырку в бюджете, санкции, отбросившие экономику сильно назад и существенно слабившие Россию на международной арене, многолетнее падение доходов населения и пр. А ДНР-ЛНР вообще ничего не принесли России и даже не «защитили права русскоязычных» - в том же Харькове русскоязычные жили на порядок лучше чем в ДНР.



Выигрыш же от действий России получал Китай. Западные санкции толкали Россию на восток, к единственному крупному игроку; как следствие условия сотрудничества с Китаем становились невыгодными России и выгодными Поднебесной. Россия играла роль злодея на мировой арене и отвлекала внимание от Китая. За участие в «ограничении России» Китай мог выторговывать себе компромиссы у Запада.



Интересно что начало агрессивного поведения России по отношению к Украине приблизительно совпадает по времени с осознанием руководством Китая формирующихся структурных проблем китайской экономики. С 2013 года у власти в стране Си Цзинпин – сторонник более жесткой внутренней политики и более амбициозной внешней. При этом скорость роста ВВП Китая, которая до 2012 года в среднем составляла 9% в год, после 2012 снижается – с 7% до 6%, а в последние 2 года это и вовсе 5% годовых.



Китаю срочно нужен был новый драйвер роста, особенно на фоне ужесточения экономических отношений с США. Новая энергетика вполне могла бы быть таким драйвером, поскольку Китай обладает огромными запасами редких металлов и производственными мощностями; но с одной стороны Россия тоже обладает такими запасами, с другой – в процессе, на ближайшие лет 10-15, существенно более важно для Китая обеспечить себе дешевые источники «старых» носителей энергии: рыночные цены на них тяжелы для китайской экономики.



В этом смысле Россия, отрезанная от мира санкциями, Россия – изгой, которой некуда продавать свои нефть, газ и уголь, кроме как в Китай, и потому она продает их почти за бесценок – идеальное решение китайской задачи. Более того – платить России можно продукцией собственного производства, продавая её по любой цене – если конечно другие страны не продают свою продукцию. Если Россия – изгой, то можно почти забесплатно скупить её промышленность (раз спроса нет) и мало того, что получать сырье дешево, так еще и прибыль от его добычи оставлять себе. Если Россия – изгой, то даже то, что Россия заработает, можно держать в юанях, то есть вообще не отдавать. Получив контроль над Россией, Китай становится монополистом в части сырья для новой энергетики. Россияне не смогут мешать заселению своей земли китайцами – под санкциями, в стране-изгое, они будут вымирать, освобождая место, а трудовые мигранты разъедутся из-за падения курса рубля и обнищания страны.



В реальности все эти процессы уже идут. Долгосрочные соглашения с Китаем о поставках нефти и газа невыгодны России; скупка активов, которые с 2014 года только дешевеют, идет; заселение страны китайцами идет; вымирание россиян – идет. Еще до ковида Китаю видимо было «достаточно» санкций за Крым и ДНР. Но возможно на фоне дальнейшего падения скорости роста ВВП Китая, проблем в ковид и жесткой позиции США по технологиям ЦК КПК показалось что процессы слишком слабые – надо увеличить зависимость России от Китая, сократить стоимость активов, ускорить вымирание. Как можно было добиться этого? Только заставив Россию сделать что-то совершенно ужасное и нелепое, от чего содрогнется мир. И Россия начала тотальную войну с Украиной.



Несложно убедиться, что Россия, последовательно мигрировавшая к Китаю от всего мира, тем не менее к полномасштабной войне и ответу Запада была совершенно не готова. Не были защищены резервы, наоборот внешний долг почему-то старательно минимизировался; не были локализованы тысячи относительно простых технологий, которые нечем заменить; не были защищены продажи нефти через переход в основном к продажам «третьим странам». Напрашивается вывод – решение о войне было принято не в Кремле и продиктовано Кремлю извне; очевидно с востока (Западу такая война совершенно не нужна – ему рост цен на нефть, газ и зерно совершенно не на руку).



Если придерживаться этой версии, то становится понятным, почему спустя 13 дней после начала войны, не смотря на захлебнувшееся наступление, не смотря на то, что по опросам отношение россиян к войне меняется быстро и не в лучшую для Кремля сторону, не смотря на рубль по 150 и угрозу развала множества производственных цепочек, не смотря на тысячи убитых со стороны России – Путин не предлагает Украине приемлемых условий и не объявляет о «победе», в попытке минимизировать ущерб. Китаю просто недостаточно введенных санкций. В России должны остаться только китайские товары; России должны запретить продавать сырье кому-либо кроме Китая; Россия должна пройти полномасштабный дефолт и падение цен на свои крупные бизнесы и производства до нуля; Запад должен «дойти» до серьезных переговоров с Китаем относительно того, какие преференции Поднебесная получит, если остановит Россию. Понятно так же, почему западные санкции активно бьют по российским олигархам и по среднему классу: Китаю не нужны ни текущие владельцы активов, ни прослойка населения, которая будет сопротивляться китайской тихой оккупации – пусть лучше они будут выдавлены за рубеж и/или потеряют все активы и бизнесы – китайцам в России надо будет чем-то прибыльным заниматься, местные конкуренты не нужны.



Если эта версия верна (а похоже, не правда ли?) то происходит страшная вещь: под предлогом «борьбы за независимость от Запада» Россию просто сдают Китаю с потрохами, предварительно максимально ослабив. Вернее, что Россию сдают Китаю – это факт; вопрос лишь в том, сознательно или по идиотизму. Может ли это значить, что руководство России, принимающее решения – завербовано? Исключить это нельзя. Могло ли оно быть завербовано давно? Могло – китайцы мыслят десятилетиями, и даже веками.



А теперь вопрос – кто хочет поддерживать такую политику (не важно – по глупости или намеренную)? Может быть лучше опомниться и вернуться к балансу между Китаем и Западом?





3. Вы подумали о завтра?



Дальновидные люди думают не только о сегодняшнем дне – они думают о том, что будет завтра.



Война в Украине не может длиться вечно, она закончится. 200 000 солдат сегодня не могут продвигаться вперед; чтобы увеличить армию, надо проводить мобилизацию резервистов, переобучать их, вооружать, комплектовать новые соединения, организовывать командование, логистику, отправлять их воевать под сильно меняющееся общественное мнение, а оно будет неизбежно меняться, так как адреналин быстро уходит из крови тех, кто непосредственно не воюет, а неудобства будут нарастать. В Украине же 300 000 добровольцев проходят ускоренную подготовку, к ним уже присоединяются 20 000 добровольцев из-за границы, в основном с боевым опытом. Запад поставляет Украине оружие, хорошо приспособленное для обороны и поток этот будет неиссякаемым, а Россия ударное оружие не будет успевать воспроизводить. За 13 дней уничтожено 5% всех российских боевых самолетов, 10% незаконсервированных танков, выведено из строя 15% личного состава всех боевых частей страны. При упорном желании захватывать города-миллионники потери будут на порядок больше. Захват всей Украины (и даже её восточной половины) по оценкам независимых специалистов займет месяцы, будет стоить потери сотен тысяч солдат и офицеров, более 30% боевого авиапарка, бронемашин, артиллерии; Россия существенно ослабнет в военном отношении – некому будет остановить, например прорыв талибов в Таджикистан и далее на север; некому сдерживать волнения в Дагестане. Территорию надо будет контролировать и основные силы Росгвардии и ОМОНа будут брошены в Украину, где российские военные будут продолжать гибнуть от атак. Некому будет останавливать массовые демонстрации в моногородах, лишившихся работы, в столицах, где рубль по 200 сделает сбережения россиян фантиками и начнутся перебои с поставкой продуктов и товаров. Авиасообщение между российскими городами станет намного хуже; РЖД захлебнется, экспорт через Черное море не будет работать, а Балтийский узел не будет справляться.



Как вы думаете – какова вероятность, что, через месяц или два, или полгода группа молодых офицеров, группа старых генералов, группа высших чиновников, группа олигархов или любая из комбинаций при помощи специалистов-контактеров из ЦРУ сумеет договориться с ФСО (или нейтрализовать ФСО) и арестует (или случайно застрелит при попытке к бегству, или к великому сожалению найдет немного умершими от естественных причин) двух-трех человек, которые сегодня управляют страной и войной? И что кто-то из второго эшелона (например Мишустин) вдруг объявит, что (А) война окончена; (Б) нас всех обманули; (С) виновные понесут наказание; (Д) мы просим Запад помочь Украине и не мешать нам? Кстати, китайскую версию так удобно достать из моего поста при этом!



Да что там арест или убийство – какова вероятность что на фоне затяжной войны и прочих передряг сердце или сосуд в мозгу сексуального символа нации не выдержит – всё же возраст – и далее события будут теми же?



То есть я даже вас так спрошу – а какая у вас есть другая версия событий? Как Путин и К будут держать Украину в оккупации, одновременно бороться с катастрофой в экономике и сдерживать свои элиты и силовиков, у которых естественно будет большой вопрос: «И зачем мы такого г…на наелись?» Вы правда верите в «импортозамещение/Китай нам поможет/у вас самих кризис пострашнее»? Это значит вы не видели российского высшего чиновника, который может потерять безнаказанность и богатство – вот что страшнее любого кризиса.



То есть даже давайте допустим, что вероятность вышесказанного – 50%, а 50% - ваша взяла. Но с вероятностью 50% курс поменяется в одно прекрасное утро на свою полную противоположность, причем новой власти конечно не придет в голову проводить демократические выборы и формировать в новой Думе фракцию «запутинцев» - это вам не безвольные демократы 90х. Новая власть должна будет быстро найти виновных и быстро навести порядок. Кто будет виновным? Вы же и будете, батенька! И даже не надо новых законов: в российском УК есть две статьи – за ведение агрессивной войны и за разжигание такой войны, и (спасибо Путину) статьи за оскорбление чувств, за разжигание межнациональной розни и пр. и пр. Так что вы, господа восторженные поклонники, пишущие про «укрофашистов», поддерживающие президента, татуирующие недосвастики на задницах мужей – уже по российскому УК заработали на 20 лет заключения; просто сейчас вы нужны хозяевам жизни на свободе; если хозяин сменится – вы будете нужны на восстановлении вредных производств и приисках Восточной Сибири.



Вы думаете, что победили «пятую колонну» - «либерастов» и теперь ваша взяла? Глупые: если бы «либерасты» победили, они бы нудно дискутировали, и, обсудив между собой, потупясь объявили бы, что демократия требует предоставить вам равные права и потому вы как ни в чем не бывало продолжили бы сидеть в теплых местах, депутатствовать и ждать реванша. «Либерасты» вам были безопасны. Бойтесь тех, кто победит сейчас. И лучше уже сейчас вычищайте все посты из соцсетей в поддержку президента, «спецоперации», «русского оружия», обличения «укрофашистов», стирайте недосвастики и русские триколоры, и молчите: за молчание не сажают нынешние и не посадят будущие.

Проблемы "Газпрома" из отчёта "Сбербанка"

О чем говорилось в отчете?

Автор уволен, отчет – сжечь, присяжным – забыть показания, всем – считать Газпром успешной и прибыльной компанией. Хорошо не посадили. Скоро будут – за «призыв ввести санкции» уже сажать готовы, от этого до тюрьмы за честную аналитику рукой подать.

Но отчет был, и рукописи не горят. Поэтому я позволю себе пересказать его содержание – терять мне нечего, работать в Сбербанке я бы не стал ни за какие деньги.

Отчет назывался «Пощекотать гигантов». «Russian Oil and Gas – tickling giants». Вот, в двух словах, что в нем сказано про Газпром:

Газпром заявляет инвестиционную программу в 130 млрд долларов на 5 лет. 41% - поддержка существующих мощностей и ГТИ; 34% - Сила Сибири; 14% - Норд Стрим 2 и Турецкий Поток.

Идея строить «Силу Сибири» выглядит нерациональной: для поставок газа в Китай можно было бы построить газопровод «Алтай», который поставлял бы газ с Надым-Пургаза (там его мно-о-го!). Преимущества «Алтая»:

(1) та же длина, что и у Силы Сибири, но строить значительно легче (в основном вдоль имеющихся линий).

(2) Не надо инвестиций в добычу – все уже сделано. 

(3) Не надо инвестиций в очистку – все, что надо, уже есть, и газ лучше. 

(4) Имеется трасса, вдоль которой прокладка будет стоить намного дешевле. 

(5) Стоимость «Алтая» - 10 миллиардов долларов, против 55-60 у Силы Сибири. 

(6) NPV «Алтая» (при ставке дисконтирования 12%) =0 при цене на газ в 7 долларов за ‘000 cm (+3 доллара за транспортировку по территории Китая) против 12 долларов за ‘000 cm для Силы Сибири. 

(7) Срок строительства «Алтая» - от 3 до 6 лет (против 12 у Силы Сибири). 

(8) Чаянда и Ковыкта – месторождения газа для Силы Сибири – очень тяжелые месторождения. Много гелия, низкое давление. Так что труба в Силе Сибири составляет только 27% стоимости проекта; Только Ковыкта будет стоить больше, чем весь «Алтай». Но и труба тоже непростая - 3000 км по безлюдной местности это не 3000 км по существующей трассе, через города. 

(9) Венцом силы Сибири является Амурский ГПЗ. Понять, зачем строить ГПЗ на границе с Китаем, когда можно было бы продать просто газ, сложно. По расчетам Амурский ГПЗ окупается к 2044 году при пиковой нагрузке, которой скорее всего не будет и при нынешних ценах, которых скорее всего не будет.

Газпром возражает на эти доводы странно: указывает на необходимость разработки новых месторождений (зачем если они убыточны?) и на то, что Китай может сократить закупки, так что надо спешить. Но поспешить надо было в 2010 году, когда китайцы были готовы заключать соглашение по «Алтаю». При этом нынешнее соглашение по Силе Сибири не выглядит ни успехом Газпрома, ни даже основанием для надежды на прибыли: контракт с Китаем на поставку газа через Силу Сибири имеет форму необязывающего, а прописанная цена газа завязана на цену нефти, без «защиты снизу». При нефти 70 – это 7.7 долл. за ‘000 см, то есть откровенно ниже целевых показателей, которые сам Газпром установил. При этом китайцы имеют богатый опыт отказа от покупки газа (например, катарского в 2013-2014 годах) если им это становится выгодно. Потребление газа в Китае растет все медленнее, а источников становится все больше. Привязка цены к цене нефти фактически ограничивает цену сверху - если нефть дорожает, то LNG становится дешевле газа из Силы Сибири и китайцы не будут покупать трубопроводный газ; если дешевеет – газ из Силы Сибири становится дешевле, без ограничений снизу, вплоть до нуля.

К тому же цена Силы Сибири в рублях уже выросла в 2 раза с 2014 года (доллар, конечно, тоже подрос, но основная составляющая расходов все же рублевая – так что, как и всегда в России, смета растет по ходу строительства и где конечная точка - неизвестно) – соответственно 55-60 млрд долларов это явно не последняя оценка стоимости этого и так убыточного газопровода.

Мотивация Газпрома становится понятной, когда узнаешь, что подрядчики Силы Сибири – Стройтрансгаз (Геннадий Тимченко), строящий 1026 км и Стройгазмонтаж (Аркадий Ротенберг), строящий 1124 км. Амурский ГПЗ в свою очередь строит Сибур – тоже компания «из близкого окружения», с существенной долей Геннадия Тимченко.

Но самый убыточный проект Газпрома не Сила Сибири, а Турецкий поток. Общая цена его 20 млрд; 16,5 уже инвестировано. Вопреки постоянно внушаемой идее, что Турецкий Поток – оффшорный проект, 55% капекса делается «на берегу».  НордСтрим – 2 тоже не сильно отстает, затраты 19,5 млрд.  Норд Стрим 2 и Турецкий Поток дают (в теории) экономию транзитных пошлин при прокачке через Украину – 0,8 млрд и 0,5 млрд в год (это 4% и 2,5% рентабельности к затратам). Никакой другой выгоды в них для Газпрома нет. «Политическое решение» и «ненадежность Украины как транзитера» не работают в качестве оправданий: Россия активно и плодотворно сотрудничает с Украиной (вспомним хотя бы что 75% ильменита для ВСМПО Россия получает с Запорожья), газотранспортная система Украины работает и прежде всего ЕС не даст ей отключиться. Но дело еще хуже - на практике Норд Стрим 2 и Турецкий Поток не решают «проблему» транзита. Пиковая пропускная способность НС2 + ТП = 34 + 13 bcm, через Украину сейчас прокачивается на 39 bcm больше. Мы ждем кардинального падения спроса в Европе? И строим новые газопроводы?

Надо ли говорить, что основные оншорные подрядчики НС2 и ТП – компании Ротенберга и Тимченко?

Отдельная тема – это сам запланированный объем инвестиций Газпрома. Как пример - Балтийский ГПЗ. По расчетам Газпрома, он должен стоить 5 млрд долларов. По расчетам всех независимых аналитиков - 20 млрд долл. Но – получать газ он будет с Надым-Пургаза (а там газ с содержанием 11% этана). При этом газопровод, подходящий к БГПЗ, идет из Бованенково (Ямал), а в том газе 3% этана. Это начит, что требуется апгрейд трубопровода и достройка его до Надыма. Теперь надо будет куда-то девать избыточный газ, Газпром собирается строить под него производство LNG. Наконец – нужно списывать затраты, сделанные на Бованенково. Суммируя всё, получаем затраты на Балтийский ГПЗ в размере 75 млрд долларов и срок окупаемости затрат – 35 лет при идеальном рынке и без учета амортизации и доп. затрат. Кто строит БГПЗ? «Русгаздобыча», председателем совета директоров которой является Артем Оболенский, партнер «Союзмультфильма» и – председатель совета директоров СМП-банка. Чей это банк, всем известно?

Кстати, «Русгаздобыча» - активнейший партнер Газпрома по разработке месторождений.

А есть еще и проблемы ремонта и апгрейда газопроводов и инфраструктуры. У Газпрома 81% труб старше 20 лет, 15 лет назад их было 44%. 57% сети старше 31 года. Замена требует 15 – 20 млрд долларов в год на протяжении 15 лет (это 250 млрд), только чтобы вернуться на уровень 2002 года. Вопрос скорости такой замены весьма спорный, до сих пор замена шла медленно, но около 2 лет назад вопрос стал обсуждаться активно. Почему – ответ в следующем абзаце.

Эта программа вполне обеспечена существовавшими и 10 лет назад производственными мощностями: в России производители труб большого диаметра загружены сегодня только на 40% (а внутренними заказами – на 27%) и пока загрузка только падает. Но – на этом фоне неожиданно создается Загорский трубный завод! А Газпром вдруг обнаруживает, что остальные заводы в России «завышают цены» на трубу, и передает, в нарушение контрактов, существенную часть поставок Загорскому ТЗ, который работает всего 2 года (вот они, два года). Наверняка Газпром может предложить разумные объяснения таким действиям, но Сбербанк предлагает свое: владелец ЗТЗ – Николай Егоров, известный юрист и … товарищ Владимира Путина по университету. Судя по всему, именно он назначен быть контрактором на достаточно спорную программу обновления газотранспортной сети «Газпрома», а Норд Стрим, которому он уже поставляет трубы – это только разминка.

Если бы «Газпром» не предпринимал с завидным упорством заведомо убыточных проектов, пишет Сбербанк, его капитализация сегодня составляла бы 185 млрд долларов, 8,35 доллара (510 рублей) за акцию. По факту она – 52 миллиарда, в 3 раза ниже.

Вот как-то так. «Газпром управляется не в интересах акционеров, а в интересах нескольких крупнейших подрядчиков» - делает вывод Сбербанк. Похоже на правду. Года полтора-два назад мы посчитали: если бы Россия управлялась не как Газпром, то есть не «в интересах» нескольких семей, а в интересах граждан-акционеров (то есть так, чтобы в страну приходили инвестиции, малый бизнес рос, лучшие умы оставались и даже приезжали и пр), то ее ВВП уже сейчас был бы в районе 4,5 трлн долларов (8 трлн по ППС) – 4 место в мире по номиналу и по ППС, в 3 раза больше сегодняшнего размера (в 2 по ППС), подушевой доход был бы в 4 раза больше в долларах (в 3 раза больше по ППС).

А пока – глобальные банки снижают прогноз роста ВВП России в 2018 году до 1,5% против 3% по миру - и это при росте стоимости нефти на 15-20%. По факту же дай бог если будет 1%, а ненефтяной ВВП продолжает идти вниз на 1-2%. И 76% предпринимателей оценивают ситуацию в экономике как тревожную или катастрофическую в рамках опроса ВЦИОМ. Интересно, Аркадия Ротенберга, Геннадия Тимченко и Николая Егорова они опрашивали?

https://www.facebook.com/andrei.movchan/posts/1941664552556412